证券之星消息，2024年10月27日大北农(002385)发布公告称公司于2024年10月25日投资者关系活动记录，中信证券罗寅 黎刘定吉 陈彦霖、开源证券钟方俊 朱本伦、华泰证券熊承慧、华福证券申钰雯、华创证券陈鹏、华安证券刘京松 王莺、海通证券巩健、国信证券江海航、国投农业冯永坤、国盛农业沈嘉妍、国君农业林逸丹、中信期货朱嘉澍、广发证券周舒月、光大证券于明正、国开证券周成娟、东兴证券程诗月、财通证券王宇璇、富国基金叶青、长信基金李宇、远景投资陈多佳、英大保险资管卫雯清、武汉盛帆投资集团股份有限公司王国强、中金公司陈泰屹 王思洋 赖歆昊、上海珠池资产管理有限公司刘琪、上海泽茂私募基金管理有限公司童泽欣、上海耶诺资产管理有限公司张健、上海名禹资产管理有限公司王友红、上海坤阳资产管理有限公司沈宗礼、上海从容投资管理有限公司吕俊、上海承周资产管理有限公司茹瑜、润晖投资咨询(北京)有限公司李勇 邢天成、农银金融资产投资有限公司李秀堂、景泰利丰资产管理有限公司吕志、中国银河证券陆思源、华泰保兴基金管理有限公司王语嫣、恒越基金管理有限公司徐若锦、北京禹田资产管理有限公司王雨天、北京诚盛投资管理有限公司胡蓉、TownSquareInvestmentNAN BAI ZhangSteven、KaizenCapitalNikkie Lu、高盛陈群 史慧瑜、天风证券林毓鑫、申银万国证券胡静航 盛瀚、浙商证券张心怡、招商农业李秋燕参与。
具体内容如下： 问：从中长期看，未来公司饲料销售规模目标以及饲料类型结构(猪料/水产料/反刍料)的预期情况？答：饲料业务是公司基础业务，今年总体上保持了相对稳健发展，其中三季度猪料收入、销量环比增长 7%-8%左右，中期目标为 1000 万吨。未来一定时期内，饲料结构仍以猪料为主；反刍料定位动物蛋白消费的多元布局，23 年公司反刍料销量 67 万吨，位于市场前列，近年牛羊肉消费呈增长趋势，预计未来还有增长空间；水产料定位高端，相比于追求规模，更注重盈利水平。 问：近期生猪养殖完全成本多少？其中饲料、疫苗、费用哪方面同比变化较多？未来成本下降主要从哪些方面入手？答：1)近期育肥猪完全成本约 14.7 元/公斤，相比去年下降幅度大，相比 7 月变化不大，增加约 0.1 元/公斤，主要是有部分外采猪苗，对应近期出栏的肥猪中这部分成本略有增加，代养费略有增加，其他如饲料，兽药疫苗等下降，兽药疫苗下降较小，期间费用相对固定，出栏增加，期间费用下降 3 毛左右。从生产角度，生猪健康状况良好，各项指标改善，整体上生产成绩进步。过去受闲置产能及部分区域生物防控条件不足等影响各项生产指标，现逐步改善，未来成本还有很大下降空间。 2)未来降本方向与优势将体现在 ① 优秀专业队伍公司近年形成了多只专业的生猪养殖队 伍，如东北、中南、华东、正能等平台，积累了丰富经验， 取得了不错成绩。 ② 生物安全对部分猪苗场进行了空气过滤系统等全面生 物安全升级改造，根据过去一年情况看，有效果，健康状 况改善大。 ③ 育种改善以东北为例，经过一年多两年的调整，现母猪 群基本已调整到高产的二元母猪上，出产的肥猪也都逐 渐归到三元杂交，从品种到猪群健康状况改善非常大， 对料肉比、成活率、日增重促进作用大。 ④ 供应链体系支撑公司饲料业务经过近 30 年发展，产能 分布广，体量大，从生产制造、原料采购、配方技术、运 输距离、运营效率等具有供应链体系支撑优势，将促进 对育肥猪产生较好的利润报。 2025 年在生猪育肥成本上还有进步空间，在积极构建思 路，未来将结合市场行情、公司饲料体系优势及养殖优 势，优化产能利用率，提升运营效率。总体上，公司在生 猪养殖上的进步和竞争力，使我们对未来充满信心。 问：目前转基因性状费收取进度如何？答：2024 年转基因性状许可模式商业化已落地运行，目前性状许可费已进行相关收款和收入确认。 问：传统种业方面，未来公司在水稻品种和玉米品种研发上有什么规划？答：玉米种业研发上采取 N+1 策略，公司与头部科研单位、高校组建联合攻关。在人才培养、基因挖掘、种质创新、新品种培育等领域全面合作，培育高产、优质、多抗、抗逆、抗病和高效的玉米新品种。公司持续增加科研投入，强化自主创新驱动和内部成果转化，双轮驱动。 水稻种业重点攻关一季稻品种。高产、耐高温、优质，包括一季+再生稻；加快超高产耐高温易制种籼粳杂品种研发。晚稻在优质基础上，研发高产、耐高低温、易制种的水稻品种。把多个优良性状聚合作为重点，核心亲本聚合抗病抗虫，低镉积累，耐除草剂等性状。 2024 年新一批国审公示，水稻新增国审品种 23 个，玉米新增国审品种 22 个，大豆新增国审品种 2 个，公司技术储备良好。 问：公司发布利润分配预案，从中长期来看，公司分红政策是怎样的？答：公司 2024 年前三季度利润分配预案为向全体股东每 10 股派发现金红利 0.58 元(含税)，预计共分配现金股利 2.49 亿元(含税)。公司自 2010 年上市以来，累计现金分红 16 次(含 2024年前三季度分红预案)，累计现金分红 39.4 亿元。中长期看公司的分红政策，会综合考虑公司盈利状况、未来发展需要、市场环境等综合因素，在稳健运营基础上，适当择机分红，有条件情况下，可考虑推动一年多次分红，积极报投资者。 问：生物技术公司的所得税政策以及所得税率水平如何？过去生物技术公司利润为负，未来实现盈利的话，是否可用当期利润去弥补之前的亏损？答：大北农生物技术公司是国家级高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》，减按 15%税率征收企业所得税，同时，研发投入可以进行加计扣除。如未来实现盈利，可用当期利润先去弥补以前年度可弥补亏损，具体根据当年盈利情况，会计准则及税收政策相关规定正确计算应纳税所得额及应纳所得税额。
大北农(002385)主营业务：公司是一家以饲料加工、生猪养殖和农作物育种为主营业务的农业企业,作为一家综合性农业科技企业,公司业务覆盖饲料科技与养殖服务产业链、种业科技与服务产业链。
大北农2024年三季报显示，公司主营收入201.42亿元，同比下降15.83%；归母净利润1.33亿元，同比上升114.69%；扣非净利润7702.09万元，同比上升108.08%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入70.47亿元，同比下降14.73%；单季度归母净利润2.89亿元，同比上升315.38%；单季度扣非净利润2.85亿元，同比上升216.79%；负债率65.29%，投资收益2.08亿元，财务费用3.97亿元，毛利率14.09%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为5.56。
以下是详细的盈利预测信息：
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具体内容如下： 问：从中长期看，未来公司饲料销售规模目标以及饲料类型结构(猪料/水产料/反刍料)的预期情况？答：饲料业务是公司基础业务，今年总体上保持了相对稳健发展，其中三季度猪料收入、销量环比增长 7%-8%左右，中期目标为 1000 万吨。未来一定时期内，饲料结构仍以猪料为主；反刍料定位动物蛋白消费的多元布局，23 年公司反刍料销量 67 万吨，位于市场前列，近年牛羊肉消费呈增长趋势，预计未来还有增长空间；水产料定位高端，相比于追求规模，更注重盈利水平。 问：近期生猪养殖完全成本多少？其中饲料、疫苗、费用哪方面同比变化较多？未来成本下降主要从哪些方面入手？答：1)近期育肥猪完全成本约 14.7 元/公斤，相比去年下降幅度大，相比 7 月变化不大，增加约 0.1 元/公斤，主要是有部分外采猪苗，对应近期出栏的肥猪中这部分成本略有增加，代养费略有增加，其他如饲料，兽药疫苗等下降，兽药疫苗下降较小，期间费用相对固定，出栏增加，期间费用下降 3 毛左右。从生产角度，生猪健康状况良好，各项指标改善，整体上生产成绩进步。过去受闲置产能及部分区域生物防控条件不足等影响各项生产指标，现逐步改善，未来成本还有很大下降空间。 2)未来降本方向与优势将体现在 ① 优秀专业队伍公司近年形成了多只专业的生猪养殖队 伍，如东北、中南、华东、正能等平台，积累了丰富经验， 取得了不错成绩。 ② 生物安全对部分猪苗场进行了空气过滤系统等全面生 物安全升级改造，根据过去一年情况看，有效果，健康状 况改善大。 ③ 育种改善以东北为例，经过一年多两年的调整，现母猪 群基本已调整到高产的二元母猪上，出产的肥猪也都逐 渐归到三元杂交，从品种到猪群健康状况改善非常大， 对料肉比、成活率、日增重促进作用大。 ④ 供应链体系支撑公司饲料业务经过近 30 年发展，产能 分布广，体量大，从生产制造、原料采购、配方技术、运 输距离、运营效率等具有供应链体系支撑优势，将促进 对育肥猪产生较好的利润报。 2025 年在生猪育肥成本上还有进步空间，在积极构建思 路，未来将结合市场行情、公司饲料体系优势及养殖优 势，优化产能利用率，提升运营效率。总体上，公司在生 猪养殖上的进步和竞争力，使我们对未来充满信心。 问：目前转基因性状费收取进度如何？答：2024 年转基因性状许可模式商业化已落地运行，目前性状许可费已进行相关收款和收入确认。 问：传统种业方面，未来公司在水稻品种和玉米品种研发上有什么规划？答：玉米种业研发上采取 N+1 策略，公司与头部科研单位、高校组建联合攻关。在人才培养、基因挖掘、种质创新、新品种培育等领域全面合作，培育高产、优质、多抗、抗逆、抗病和高效的玉米新品种。公司持续增加科研投入，强化自主创新驱动和内部成果转化，双轮驱动。 水稻种业重点攻关一季稻品种。高产、耐高温、优质，包括一季+再生稻；加快超高产耐高温易制种籼粳杂品种研发。晚稻在优质基础上，研发高产、耐高低温、易制种的水稻品种。把多个优良性状聚合作为重点，核心亲本聚合抗病抗虫，低镉积累，耐除草剂等性状。 2024 年新一批国审公示，水稻新增国审品种 23 个，玉米新增国审品种 22 个，大豆新增国审品种 2 个，公司技术储备良好。 问：公司发布利润分配预案，从中长期来看，公司分红政策是怎样的？答：公司 2024 年前三季度利润分配预案为向全体股东每 10 股派发现金红利 0.58 元(含税)，预计共分配现金股利 2.49 亿元(含税)。公司自 2010 年上市以来，累计现金分红 16 次(含 2024年前三季度分红预案)，累计现金分红 39.4 亿元。中长期看公司的分红政策，会综合考虑公司盈利状况、未来发展需要、市场环境等综合因素，在稳健运营基础上，适当择机分红，有条件情况下，可考虑推动一年多次分红，积极报投资者。 问：生物技术公司的所得税政策以及所得税率水平如何？过去生物技术公司利润为负，未来实现盈利的话，是否可用当期利润去弥补之前的亏损？答：大北农生物技术公司是国家级高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》，减按 15%税率征收企业所得税，同时，研发投入可以进行加计扣除。如未来实现盈利，可用当期利润先去弥补以前年度可弥补亏损，具体根据当年盈利情况，会计准则及税收政策相关规定正确计算应纳税所得额及应纳所得税额。
大北农(002385)主营业务：公司是一家以饲料加工、生猪养殖和农作物育种为主营业务的农业企业,作为一家综合性农业科技企业,公司业务覆盖饲料科技与养殖服务产业链、种业科技与服务产业链。
大北农2024年三季报显示，公司主营收入201.42亿元，同比下降15.83%；归母净利润1.33亿元，同比上升114.69%；扣非净利润7702.09万元，同比上升108.08%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入70.47亿元，同比下降14.73%；单季度归母净利润2.89亿元，同比上升315.38%；单季度扣非净利润2.85亿元，同比上升216.79%；负债率65.29%，投资收益2.08亿元，财务费用3.97亿元，毛利率14.09%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为5.56。
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